- Underliggende EBIT 2.713 millioner kroner
- Alunorte, Paragominas og Albras har produsert med 50% kapasitet, noe som har påvirket resultatet negativt
- Økte kostnader, for det meste utliknet av høyere realiserte all-in aluminium- og aluminapriser
- Økte resultater nedstrøms grunnet volum og marginer
- Høyere priser og volumer førte til høyere resultat fra Energi
- Forbedringsprogrammet Bedre påvirket av situasjon i Brasil, venter ikke å nå målet for 2018
- Teknologipiloten på Karmøy i full produksjon
- Det globale markedet for primærmetall ventes å gå mot et underskudd i 2018 – fortsatt usikkerhet i markedet som følge av toll i USA, sanksjoner mot Rusal og situasjonen i Brasil
– Vi ser et større underskudd i det globale markedet for primæraluminium i 2018, basert på lavere produksjonsvekst enn forventet. Vi opprettholder vår forventning om en vekst i global etterspørsel etter primæraluminium på 4-5 prosent i 2018. Usikkerheten i markedet fortsetter, som følge av innføringen av toll i USA, USAs sanksjoner mot Rusal og situasjonen i Brasil, sier konsernsjef Svein Richard Brandtzæg.
Underliggende EBIT for Bauksitt & Alumina gikk ned sammenliknet med andre kvartal i fjor. Resultatene ble drevet av redusert produksjon både ved Alunorte og Paragominas og høyere priser på råvarer, som delvis ble utliknet av høyere realiserte aluminapriser.
– Vi fortsetter dialogen med brasilianske myndigheter, med mål om å gjenoppta normal drift ved Alunorte så snart som mulig. Prosessen for å finne en løsning på situasjonen i Brasil er krevende, og har tatt mer tid enn ventet. Vi har gjennomført tiltak som vi mener er tilstrekkelige for å fortsette en trygg og god drift av Alunorte, men det er fortsatt usikkert når vi kan gjenoppta produksjonen, sier Brandtzæg.
Underliggende EBIT for Primærmetall gikk ned sammenliknet med andre kvartal i fjor grunnet høyere råvare- og faste kostnader og negative valutaeffekter. Dette ble delvis utliknet av høyere all-in metallpriser.
– Alle de 60 cellene er nå i drift ved teknologipiloten på Karmøy, der vi nå produserer aluminium med verdens mest energieffektive teknologi. Flere av elementene i teknologien kan brukes ved eksisterende verk for å redusere energiforbruket og øke produktiviteten, sier Brandtzæg.
Underliggende EBIT for Metallmarked har holdt seg stabil sammenliknet med andre kvartal i fjor. En økning i salgsvolum og marginer fra omsmelteverkene og bedre resultater fra handelsvirksomheten ble utliknet av lavere lagervurderings- og valutaeffekter.
Underliggende EBIT for Valsede Produkter økte betydelig sammenliknet med andre kvartal 2017. Økte marginer, høyere salgsvolum og bedre produksjon, i tillegg til effekten av en avsetning for kompensasjon til ansatte i 2017, ble delvis utliknet av valutaeffekter. Resultatene ved smelteverket i Neuss bedret seg, hovedsakelig på grunn av den positive utviklingen i all-in metallpriser og nye kraftkontrakter, som delvis ble utliknet av økende råvarepriser.
Underliggende EBIT for Ekstruderte Løsninger økte sammenliknet med underliggende proforma EBIT i andre kvartal 2017, drevet av bedre salgsvolum og marginer. Resultatet ble også positivt påvirket av økte produktpremier i Midtvesten.
Underliggende EBIT for Energi økte sammenliknet med samme kvartal året før. Økningen skyldtes vesentlig høyere priser, høyere produksjon og bedre kommersielle resultater, som delvis ble utliknet av en negativ effekt knyttet til prisendring på en intern kraftkontrakt med smelteverket i Neuss.
På grunn av situasjonen i Brasil er det ikke ventet at Hydro vil nå målet på 500 millioner kroner i forbedringsprogrammet Bedre i løpet av 2018.
Hydros netto gjeldsposisjon økte fra 3,6 milliarder kroner til 7,5 milliarder kroner i slutten av kvartalet. Netto kontantstrøm tilført fra driften utgjorde 1,5 milliarder kroner. Netto kontantstrøm benyttet til investeringsaktiviteter, utenom kortsiktige investeringer, utgjorde 1,6 milliarder kroner. Det ble utbetalt 3,6 milliarder kroner i utbytte til aksjonærer i Norsk Hydro ASA i andre kvartal.
I tillegg til faktorene som er drøftet over, omfatter rapportert resultat før finansposter og skatt (EBIT) og resultat etter skatt poster som er oppgitt i tabellen under. Poster som er utelatt fra underliggende EBIT og resultat etter skatt er definert og beskrevet i avsnittet om alternative resultatmål (APM) i den engelske kvartalsrapporten.
Key financial information | Second quarter 2018 | Second quarter 2017 | Change prior year quarter | First quarter 2018 | Change prior quarter | First half 2018 | First half 2017 | Year 2017 |
---|---|---|---|---|---|---|---|---|
Key financial information NOK million, except per share data | ||||||||
Revenue | 41,254 | 24,591 | 68 % | 39,971 | 3 % | 81,225 | 47,617 | 109,220 |
Earnings before financial items and tax (EBIT) | 2,986 | 2,946 | 1 % | 3,301 | (10) % | 6,287 | 5,356 | 12,189 |
Items excluded from underlying EBIT | (274) | (16) | >(100) % | (155) | (77) % | (428) | (141) | (974) |
Underlying EBIT | 2,713 | 2,930 | (7) % | 3,147 | (14) % | 5,859 | 5,214 | 11,215 |
Bauxite & Alumina | 364 | 662 | (45) % | 741 | (51) % | 1,104 | 1,418 | 3,704 |
Primary Metal | 755 | 1,486 | (49) % | 823 | (8) % | 1,578 | 2,386 | 5,061 |
Metal Markets | 237 | 244 | (3) % | 178 | 34 % | 415 | 268 | 544 |
Rolled Products | 212 | 84 | >100 % | 232 | (9) % | 444 | 191 | 380 |
Extruded Solutions | 957 | 734 | (30) % | 1,691 | 284 | |||
Energy | 417 | 284 | 47 % | 278 | 50 % | 695 | 707 | 1,531 |
Other and eliminations | (229) | 170 | >(100) % | 161 | >(100) % | (68) | 245 | (289) |
Underlying EBIT | 2,713 | 2,930 | (7) % | 3,147 | (14) % | 5,859 | 5,214 | 11,215 |
Earnings before financial items, tax, depreciation and amortization (EBITDA)) | 4,860 | 4,335 | 12 % | 5,193 | (6) % | 10,052 | 8,097 | 18,344 |
Underlying EBITDA | 4,586 | 4,319 | 6 % | 5,038 | (9) % | 9,624 | 7,956 | 17,369 |
Net income (loss) | 2,703 | 1,562 | 33 % | 2,076 | 0 % | 4,149 | 3,401 | 9,184 |
Underlying net income (loss) | 2,096 | 2,214 | (5) % | 2,201 | (5) % | 4,298 | 3,795 | 8,396 |
Earnings per share | 1.03 | 0.73 | 42 % | 1.02 | 1 % | 2.05 | 1.59 | 4.30 |
Underlying earnings per share | 1.02 | 1.04 | (2) % | 1.06 | 4 % | 2.07 | 1.79 | 3.95 |
Financial data: | ||||||||
Investments | 1,620 | 1,420 | 14 % | 1,319 | 23 % | 2,939 | 2,792 | 28,848 |
Adjusted net cash (debt) | (20,209) | (5,146) | >(100) % | (16,890) | (20) % | (20,209) | (5,146) | (17,968) |
Key Operational information | ||||||||
Bauxite production (kmt) | 1,348 | 2,943 | (54) % | 2,326 | (42) % | 3,675 | 5,343 | 11,435 |
Alumina production (kmt) | 829 | 1,576 | (47) % | 1,277 | (35) % | 2,106 | 3,099 | 6,397 |
Primary aluminium production (kmt) | 492 | 523 | (6) % | 514 | (4) % | 1,006 | 1,039 | 2,094 |
Realized aluminium price LME (USD/mt) | 2,183 | 1,902 | 15 % | 2,140 | 2 % | 2,161 | 1,828 | 1,915 |
Realized aluminium price LME (NOK/mt) | 17,292 | 16,265 | 6 % | 16,929 | 2 % | 17,103 | 15,517 | 15,888 |
Realized USD/NOK exchange rate | 7.92 | 8.55 | (7) % | 7.91 | 0 % | 7.92 | 8.49 | 8.30 |
Rolled Products sales volumes to external market (kmt) | 251 | 239 | 5 % | 245 | 2 % | 496 | 480 | 940 |
Extruded Solutions sales volumes (kmt) | 373 | 180 | >(100) % | 362 | 3 % | 735 | 357 | 845 |
Power production (GWh) | 2,550 | 2,369 | 8 % | 2,433 | 5 % | 4,983 | 5,238 | 10,835 |
Items excluded from underlying EBIT and net income NOK million | Second quarter 2018 | Second quarter 2017 | First quarter 2018 | First half 2018 | First half 2017 | Year 2017 |
---|---|---|---|---|---|---|
Unrealized derivative effects on LME related contracts | (306) | 92 | (114) | (419) | 110 | 220 |
Unrealized derivative effects on power and raw material contracts | 92 | (25) | (87) | 5 | 148 | 246 |
Metal effect, Rolled Products | (60) | (138) | 47 | (14) | (424) | (419) |
Significant rationalization charges and closure costs | - | - | - | - | - | 210 |
Other effects | - | - | - | - | - | 212 |
Transaction related effects (Sapa) | - | - | - | - | - | (1,463) |
Items excluded in equity accounted investments (Sapa) | - | 56 | - | - | 25 | 19 |
Items excluded from underlying EBIT | (274) | 16 | (155) | (428) | 141 | (974) |
Net foreign exchange (gain)/loss | 306 | 918 | 333 | 639 | 699 | 875 |
Calculated income tax effect | (8) | (250) | (54) | (62) | (164) | (564) |
Other adjustments to net income | - | - | - | - | - | 125 |
Items excluded from underlying net income | 24 | 652 | 125 | 148 | 394 | (788) |
Cautionary note
Certain statements included in this announcement contain forward-looking information, including, without limitation, information relating to (a) forecasts, projections and estimates, (b) statements of Hydro management concerning plans, objectives and strategies, such as planned expansions, investments, divestments, curtailments or other projects, (c) targeted production volumes and costs, capacities or rates, start-up costs, cost reductions and profit objectives, (d) various expectations about future developments in Hydro’s markets, particularly prices, supply and demand and competition, (e) results of operations, (f) margins, (g) growth rates, (h) risk management, and (i) qualified statements such as “expected”, “scheduled”, “targeted”, “planned”, “proposed”, “intended” or similar.
Although we believe that the expectations reflected in such forward-looking statements are reasonable, these forward-looking statements are based on a number of assumptions and forecasts that, by their nature, involve risk and uncertainty. Various factors could cause our actual results to differ materially from those projected in a forward-looking statement or affect the extent to which a particular projection is realized. Factors that could cause these differences include, but are not limited to: our continued ability to reposition and restructure our upstream and downstream businesses; changes in availability and cost of energy and raw materials; global supply and demand for aluminium and aluminium products; world economic growth, including rates of inflation and industrial production; changes in the relative value of currencies and the value of commodity contracts; trends in Hydro’s key markets and competition; and legislative, regulatory and political factors.
Publisert: 23. juli 2018